2016-05-16
作者：每日經濟新聞
后來重組為合肥太陽能的合肥賽維，在2013年還處于破產邊緣，在通威當年入主以來的短短2年多時間，一躍成為國內晶硅電池片出貨量最大的企業(yè)。2015年，合肥太陽能實現營收約33億元、凈利為3.76億元。
對于這樁當年甚至至今新能源行業(yè)最大的一宗并購案而言，合肥太陽能前后發(fā)生的翻天覆地的變化，不僅創(chuàng)造了行業(yè)的奇跡，也讓行業(yè)由此對通威刮目相看。
回到不久前的5月9日，通威股份在成都召開了2016年第二次臨時股東大會，審議通過了合肥太陽能100%股權并購事項。根據方案，通威股份擬作價49.84億元向控股股東通威集團發(fā)行股份購買合肥太陽能，以及募資不超過30億元投向該公司。
收購合肥太陽能，通威股份的光伏產業(yè)鏈得以全面完善。同時，其“漁業(yè)+光伏”兩大產業(yè)協(xié)同的棋局已經展開。日前，通威股份副董事長嚴虎向《每日經濟新聞》記者表示，漁業(yè)和光伏兩個行業(yè)，在前端制造環(huán)節(jié)，實際關聯性不大，公司的團隊人員都是獨立的，內部管理、團隊保持相對完整性和系統(tǒng)性。但未來，到了終端應用市場，在同一片天空、同一片陽光、池塘下，將變成高效協(xié)同而立體互用。
“估值水平中等偏下”
光環(huán)簇擁之下的合肥太陽能，目前已具備一系列的新標簽：(晶硅電池片)實際出貨量國內第一、產能利用率全行業(yè)第一、成本全行業(yè)最低、綜合效率全行業(yè)最高。
“2013年接盤以后，通威集團對合肥太陽能較多投入，包括針對廠房的改造、陸續(xù)增加產能的投入等。”昨日，通威股份副董事長嚴虎向《每日經濟新聞》記者介紹到。
如今，通過對合肥太陽能的收購，通威股份將形成涵蓋上游多晶硅、中游晶硅電池及組件、下游光伏電站投資運營在內的光伏產業(yè)鏈運營模式，差異化競爭優(yōu)勢進一步凸顯。
重組方案一出，引得外界積極關注。針對估值問題，有一直關注該項目的業(yè)內人士認為，加上合肥太陽能今年50%以上的新增產能，綜合評估，合肥太陽能的估值和增值率水平不是高了，實際上是“中等偏下”，甚至“偏低”。
目前，合肥太陽能已快速發(fā)展成為全球最大的電池片生產企業(yè)之一。同時，我國光伏市場已發(fā)生巨大轉變，而合肥太陽能盈利能力顯著增強。數據顯示，2015年，合肥太陽能實現營業(yè)收入32.88億元，同比增長132.75%;實現凈利潤3.76億元，同比大幅增長432.54%。
記者注意到，2013年9月接盤以后，短短兩個月后的11月18日即迅速恢復生產，2014年公司實際開始盈利并實現7000多萬元的利潤。2015年即賺了3.76億。目前，合肥太陽能已是全球電池片行業(yè)質量最穩(wěn)定、綜合成本最低、效率最高的企業(yè)之一。
昨日，《每日經濟新聞》記者從通威方面獲悉，通威集團接手以后，為合肥太陽能及成都通威太陽能合計追加固定及流動投資已達25億元。
開辟“漁業(yè)+光伏”新藍海
10年磨一劍。通威集團自2007年介入光伏領域，相繼構建了“上游多晶硅——中游電池片——下游電站”光伏產業(yè)鏈業(yè)務格局。
2016年2月，通威股份完成了永祥股份、通威新能源等資產注入，初步實現了對光伏產業(yè)鏈上、下游的整合。
合肥太陽能處于中游電池片環(huán)節(jié)，主要從事晶硅電池及組件的研發(fā)、生產和銷售，目前擁有超過2GW的多晶硅電池產能以及350MW組件產能。其產品主要性能指標上已達到國內先進水平，積累了強大的市場及品牌優(yōu)勢。
而本次重組完成后，通威股份將進入晶硅電池業(yè)務領域，從而進一步完善現有的光伏產業(yè)鏈布局，更有利于“漁光一體”模式的開展。
“漁光一體”，即水上發(fā)電，水下養(yǎng)魚。
據《每日經濟新聞》記者了解，有投資專家已提出，“漁光一體”模式未來可積極借鑒“溫氏養(yǎng)豬”的成功模式。“承擔一部分核心資源配置、規(guī)模養(yǎng)殖的標準化過程，統(tǒng)一在市場上銷售，把控行業(yè)價格、疫情變化的風險。實現從分散、小規(guī)模、低水平的傳統(tǒng)水產養(yǎng)殖，向設施漁業(yè)、智能漁業(yè)、互聯網+漁業(yè)的現代漁業(yè)轉型升級，并打造全程可追溯的安全水產品，增加用戶忠誠度、參與度，使我們原來水產品安全生產過程變得更加可控。”該專家同時指出，今日的溫氏股份市值已超過了2000億元，“漁光一體”創(chuàng)新模式一旦成功，通威股份同樣有著巨大的想象空間。
“漁業(yè)+光伏”，將開啟一片市場新藍海。昨日，中國能源經濟研究院副院長、首席光伏產業(yè)研究員紅煒向《每日經濟新聞》記者表示，按照光伏產業(yè)十三五規(guī)劃的規(guī)模，每年將有1800億元資金進入這個產業(yè)，資本會更青睞哪種商業(yè)模式？有三個特點，首先商業(yè)模式成立，其次能夠規(guī)模化，最后要能不斷復制。從通威的模式來看，這三個特點都是完全具備的。
“中國的能源都是逆向分布，而按照規(guī)劃，十三五光伏裝機65%都是要在中東部，要解決東部缺地面資源的問題，只有分布式和光伏農業(yè)兩條路。而“漁光一體”能產生兩種經濟效應，而且能達到最大的結合和放大效果。”紅煒認為。