2008-03-04
作者：成都商報
昨日，本報獨家披露了全國政協委員劉漢元先生在兩會提交的新股發行改革方案的具體內容，引起了市場各方的積極關注，眾多股民打進本報熱線，表示支持新股發行制度改革，并提出了不少建議。
昨日，本報記者再次專訪了劉漢元先生，他表示，新股發行制度改革應該向中小投資者傾斜，而解決新股發行弊端，最終還是要*發行價格市場化來解決。
而在今年的“兩會”上，資本市場也成為委員們最關注的焦點之一，除了新股發行制度改革外，對創業板等熱點問題，委員們都予以了高度關注。
改革將增加財產性收入
成都商報：您這次關于改革新股發行制度的提案引起了很大反響，您為何對資本市場如此關注呢？
劉漢元：資本市場對經濟的推動作用日益明顯，無論是證券市場的管理者、上市公司高管，還是普通投資者，都有責任和義務維護它的長期健康穩定發展，這一觀點已得到了不少兩會委員的共識。
成都商報：您為何選擇改革新股發行制度作為提案呢？
劉漢元：中小投資者是資本市場長期健康發展的基石，各種市場制度要充分保護這個群體。一旦新股發行制度改革方案實施，增加其財產性收入也是立竿見影的。
新股發行需要與時俱進
成都商報：關于新股發行制度改革的呼聲現在越來越高，您認為這項制度改革的難點在哪里？
劉漢元：任何一項制度的改革，都涉及方方面面的利益，在正式推出之前都需要相關各方反復論證和研究，這一點大家應該理解，相信通過社會各界的積極關注和呼吁，相關部門一定會加快推動新股發行制度改革，而且隨著資本市場進入不同的發展階段，新股發行制度還需要不斷完善和改進，保持與時俱進。
成都商報：您的新股發行改革方案與市場上其他方案有什么不同呢？
劉漢元：這一方案最大的特點是在現有新股發行制度基礎上進行改良，兼顧了按人分配和按資分配的原則，改革實施的成本不高，技術上也不存在太多難點，充分考慮了改革的效率和公平。
現在大家提出的其他方案也有很多值得借鑒的地方，雖然有些方案可能在實施上會遇到一些技術問題，但思路很好，如果把這些好的思路綜合起來，相信最終出臺的新股發行改革方案會得到市場的廣泛認同。
最終辦法：發行價格市場化
成都商報：如果新股改革方案得到實施，對市場會產生怎樣的影響？
劉漢元：我認為主要有兩方面影響：一是中小投資者對市場的信心會得到很大的加強，雖然新股發行制度改革只是證券市場制度完善的一小部分，卻可以讓中小投資者感受到制度的公平，自然對市場的信心就會提升，從而有利于市場的長期健康發展。
二是抑制了市場的投機行為，隨著一級市場的分配制度變得合理，機構投資者對無風險利潤的依賴程度就會降低，才能促使他們更好地發揮專業優勢，在二級市場上進行合理的價值發現，而不是過度投機。
成都商報：您認為解決新股發行弊端的最終方法是什么？
劉漢元：從長期來看，實現發行價格市場化是最終辦法。因為在成熟市場，很少有這種無風險利潤存在，這是滬深股市的特殊產物，如果資本市場能夠實現詢價、發行價格和上市價格完全市場化，上述一切問題都將不復存在。記者黃曉義